Funderingar kring AUH

Jag köpte mina första AUH aktier i slutet på maj 2007. Anledningen var att jag såg en stor möjlighet i Kina där Alldental säljs.

Tittar på den senaste rapporten och imponeras över några siffror:

"Omsättningen under årets nio första månader har varit god och ökat med 33 % i förhållande med samma period 2006. Rörelseresultatet för den löpande verksamheten är fortsatt positivt. Under 2006 var rörelseresultatet negativt. Koncernens soliditet är god, 30 %. Verksamheten i Kina har utvecklats positivt. Försäljningen till Kina uppgick för perioden till 18,1 Mkr (12,9), vilket motsvarar en ökning med 40 % jämfört med samma period föregående år. Försäljningen på de tyska och svenska marknaderna har varit fortsatt stabil. Omsättningen i Tyskland uppgick till 11,0 Mkr (11,6) under perioden. Omsättningen på den svenska marknaden har under det tredje kvartalet varit mindre än under årets två första kvartal, vilket är normalt då sommartiden innebär minskad aktivitet i branschen."

Ett försök av mig för att räkna ut en värdering av AUH:
Om 6 månader bör omsättningen vara ca 85 mkr på årsbasis och bruttovinster på 6 (kina) 2 (tyskland) 3 (Sverige) = 11 MKR.
Minskade kostnader (idag 670 tkr av 1700 tkr) gör en vinst på 5,5 MKR. Med PE-25 (AUH utvecklas snabbt så 25 känns relevant) blir det en värdering på ca 137,5 miljoner och alltså en kurs just under kronan.

Dagens notering 0,31:-

Sälja eller behålla?